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降息!降息!全球央行迎降息潮,A股怎么走?中国跟不跟?

发布时间:2019-11-20 20:17:34   文章来源:网络    浏览次数:2301

降低利率!降低利率!降低利率!

50天后,美联储再次降息。

9月18日,美国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿的新闻发布会上发表讲话。新华社记者刘杰拍摄

美国不仅在今年第二次降息,而且所有国家的中央银行也纷纷搬迁。市场甚至大胆预测,在全球经济低迷的背景下,全球“降息潮”可能会晚一些,但不会缺席...

尽管市场焦点是美联储,但我们担心全球形势和我们自己的市场。

那么,美联储降息将如何影响央行?全球降息预计会对中国市场产生多大影响?中国会跟进吗?这些问题,我们需要好好聊聊-

“降息潮”一波又一波

这一年共降息38次。

就在美联储19日宣布降息后,巴西、沙特阿拉伯、约旦和阿拉伯联合酋长国的四大央行不能坐视不管。他们与中国香港金融管理局一道,采取了降息措施。随着全球货币宽松政策的激增,越来越多的央行加入了降息阵营。

这是9月18日在华盛顿拍摄的美元纸币。新华社记者刘杰拍摄

事实上,自美联储降息预期落地以来,自8月份以来,降息的消息一个接一个传来:

8月1日,巴西降息50个基点。

8月7日,泰国降息25个基点,新西兰降息50个基点,印度降息35个基点。

8月9日,秘鲁降息25个基点。

9月12日,欧洲央行将存款利率下调10个基点至-0.50%,并重启量化宽松(qe)。

今天,巴西降息50个基点,沙特阿拉伯降息25个基点,约旦降息25个基点,阿联酋降息25个基点,香港降息25个基点...

仔细观察这一轮“降息潮”,不难发现两个特征:

一个是预防性降息,旨在抵消国内经济发展势头的不足,应对全球经济下行压力。代表性国家是美国和马来西亚。另一种是被动降息,例如,印度、俄罗斯、韩国等国家都是在经济基本面恶化的情况下被动降息的。

自2019年以来世界主要国家的降息。资料来源:中国银行国际金融学院风能

据统计,当美国降息时,全球央行一年内已经降息32次。市场预计全球降息远未结束。假设各国央行继续保持目前的宽松趋势,未来12个月的降息总数可能达到58个左右,总降息幅度为16个百分点。

受影响的多个市场

这对股市有利,但黄金在外汇市场的影响有限。

美联储的降息不仅令各国央行感到紧张,也对主要市场产生了巨大影响。

对于a股来说,它通常被认为是好的。

不信吗?今天上海证券交易所的开幕显示了一切。

到9月19日收盘时,上海股市还没有收复3000点。然而,沪深股市全天飙升,上证综指收于2999.28点,上涨0.46%。深圳证券指数收于9852.20点,上涨1.01%。这两个城市的大多数股票都上涨了。

光大银行金融市场部宏观分析师周华茂认为,美联储降息将有助于扩大国内货币政策空间,稳定中高速增长区间的经济,继续推进金融业改革开放,海外资金流入将对a股有利。

同样,川菜证券研究所所长陈力认为,在全球降息进一步深化的大环境下,预计中国的货币政策也将趋于更加宽松。因此,从货币政策发展趋势来看,美联储降息对a股有利。

对于黄金来说,区间震荡的概率很高。

周华茂表示,美联储降息更充分地消化了市场,对黄金的短期影响有限。目前,美元仍然相对强劲,给黄金带来了一些压力。黄金是否会出现大牛市取决于美联储是否会重启量化宽松。

值得注意的是,全球贸易紧张、地缘政治因素和其他因素持续存在,短期黄金呈现区间震荡模式。

颜回于慧资产管理公司首席执行官张强认为,市场消息已经落地,导致国际金价进入高波动模式。然而,为了抵御经济下滑的风险,各国央行将继续增加黄金储备,并为金价上涨提供中长期买入支持。

对人民币汇率的影响是有限的。

国际金融专家赵庆明表示,汇率变化主要受基本面和资本流动的影响,不会因为此次降息而改变现有的汇率趋势。仅从美联储降息来看,对人民币汇率的影响并不显著。

张强认为宽松的货币政策有利于各个地区的经济复苏,并进一步加快资金的回流。在未来一段时间内,非美元货币将更有可能出现反弹周期。

中国会跟随吗?

中央银行的政策仍将由我主导。

美联储降息后,中国会效仿并引起关注吗?

武汉大学经济学博士生导师、国家外汇管理局国际收支司前司长关涛(Guan Tao)认为,美联储降息增加了中国的货币政策空间,减少了约束,但我们不会效仿。

关涛表示,中国坚持稳健的货币政策,不允许洪水泛滥,注重方向控制,兼顾内外平衡,疏通货币政策传导机制,而不是单纯考虑用利率条件刺激经济。

周华茂还认为,中国人民银行的政策仍将关注我,利率政策在工具箱里,但需要根据国内经济和价格发展趋势进行调整。

它会跟随吗?

9月20日,也就是明天,lpr将进行第二次报价。报价利率将如何变化?也许,从它也可以看出。

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